愛丁堡公爵(Duke of Edinburgh，英國女王的丈夫——譯者注)一直把英國王室稱為“公司”，因此，對于一些旨在令王室年俸(Civil List)具有某種跟業績掛鉤性質的舉動，我們或許不應感到驚奇。這種做法想必不過是一種良好的商業行為。王室年俸是王室的收入來源之一，由納稅人支付，供王室履行法定職責。

 

長期以來，王室年俸是一個爭議很大的話題。共和政體的擁護者對此尤為不滿，他們反對由納稅人出資、供王室維持奢侈的生活方式。一向對民意變幻莫測的風向十分敏感的英國女王，一段時間以來已經在不斷縮減年俸的名目和金額。但與此同時，女王和威爾士親王(Prince of Wales)至今依然可以免于繳納繼承稅，并且根據福布斯(Forbes)的估計，他們目前的身家已達到約3億英鎊。他們還有享有其它一些特權，比如說，預訂餐廳的時候通常毫不費力。

根據這項計劃，一個新基金將取代已有250年歷史的王室年俸。該基金將從英國皇家財產局(Crown Estate)的收入中按一定比例抽取。該局管理著總值66億英鎊的房產和土地。王室財產創造的收入越多，王室可能獲得的俸金也就越多。

 

在最初階段，王室將獲得皇家財產局收入的15%，此前這些收入全部歸政府所有。考慮到對沖基金的平均費率是2%的管理費和20%的利潤，這對于英國王室是筆非常不錯的交易。

不過，出于顯而易見的理由，英國首相和大臣們希望頒布一些限制條款，并規定王室收入的上限。王室擁有從英國海岸線向外延伸12海里的全部海床——這是令許多海上風電場垂涎三尺的區域。沒有人希望王室受利益驅使，用一架架風車填滿海岸線。

 

每年，包括首相和財政大臣在內的王室受托人會組成一個酬勞委員會，決定王室家庭需要多少經費，并將多余收入中的一部分存入一項應急基金，為不好的年景做準備。

然而，這種限制只能是暫時的。一旦王室家庭嘗到分紅文化的甜頭，它就會想要擺脫這種不公平的交易限制。

 

在倫敦，金融城銀行家們獲得的巨額分紅，嚴重推高了地產價格。但幸運的是，王室在居住方面被照顧的很好。盡管在最近一輪費用削減中，女王失去了心愛的王室游艇(royal yacht)，但她完全可以用一部分余錢購買一艘新游艇。伯尼-麥道夫(Bernie Madoff)的那艘似乎就還沒有被買走。

 

王室在旅游業和周邊產品產業為英國帶來的收益常常得到大肆宣傳。然而，一旦擺脫對政府資助的依賴，獲得解放的王室也許能夠創造更加令人矚目的利潤。

 

新利潤流可能產生，而王室財產的租戶必定會更加坐立難安。隨著收入的增加，或許還會帶來新的戰略機會。不過，王室可能會希望打破政府設置的種種限制——如果他們的首席財務官聰明的話，大概會建議他們將未來的收入債券化。

 

基金的限制解除后，王室大概會希望擴充資產，或許會以英國另一個大地主——教會為目標進行大手筆的擴張。畢竟，這種事是有先例的(指英格蘭宗教改革中王室沒收教產——譯者注)。

 

王室可能也會學習英國一些領先企業的做法，剝離表現不佳的王室成員，成立一家新公司，獨立于母公司，自籌資金。

 

與其他王室家庭合并的好處早已確認無疑，這種合并常常可能創造令人興奮的增效作用。然而，一項精心調校過的激勵計劃也許會開啟一波新的王室合并浪潮。即便是惡意收購，我們也不應將它排除在外。如今英國的陸?？杖娀蛟S已經沒什么價值了，但對付摩納哥應該還是沒問題的。

 

當然，英國王室自己也可能成為收購的目標，特別是在應急基金出現巨大現金余額時。因此，王室或許應該用這些錢來創造效益。希臘主權債務或許很快會在“王室的批準”下出售。

 

這種戰略自然存在一些風險，因此我們可能需要進行謹慎的監管。另一場由納稅人埋單的紓困是所有人都不愿意看到的……而英國王室是具有系統重要性的一個機構。我們甚至可以說：英國王室“太大，因而不能倒閉”。